FT | Venezuela ordered to pay $8.7bn to Conoco over asset seizure

Ed Crooks | Financial Times

Award is one of the largest arbitration settlements on record

Venezuela’s financial difficulties have been deepened by an award of $8.7bn to ConocoPhillips of the US, as compensation for the expropriation of its investments in the country in 2007, in one of the largest arbitration settlements on record.

The award was made by a tribunal of the International Centre for Settlement of Investment Disputes, part of the World Bank Group, which ruled in 2013 that the government of former president Hugo Chávez had breached one of Venezuela’s bilateral investment treaties when it took control of Conoco’s stakes in three oil projects in the Orinoco Belt.

The timing and procedures for collecting the settlement remain to be determined, and Venezuela is expected to seek to have the ruling overturned. The award appeared to have no impact on Conoco’s share price, which was down about 4 per cent at about $65 in early afternoon trading as crude prices weakened.

However, the size of the award will make it a significant issue for Venezuela. Conoco was last year awarded about $2bn from PDVSA, Venezuela’s national oil company, in a separate arbitration process under the rules of the International Chamber of Commerce. That award was also related to the expropriation of the stakes in the three projects.

Although PDVSA initially seemed reluctant to pay, Conoco quickly secured court orders granting it control over the Venezuelan group’s assets in Curacao, Bonaire, St Eustatius and Aruba in the Caribbean, and a deal was reached over a payment plan a few months later.

PDVSA agreed to make an initial payment of $500m, part in cash, part in oil, and then to pay about $85m per quarter for about four and a half years. ConocoPhillips’ law firm for the arbitration was Freshfields Bruckhaus Deringer

Bron: Financial Times

11 Reacties op “FT | Venezuela ordered to pay $8.7bn to Conoco over asset seizure

  1. De Rechtsstaat

    Tja zo zwart/wit is het ook weer niet. Een z.g. tiran is aan de macht en dan wil je hem en de zijnen straffen (d.m.v. allerlei sancties), maar wie lijdt uiteindelijk daaronder?

    Heeft het volk overigens geen urgente humanitaire hulp meer nodig?

  2. @ de rechtsstaat
    Maduro laat zijn volk creperen, niet anderen. Als hij de verkiezingen van het parlement had gerespecteerd en niet na zijn nederlaag een overkoepelende Assemblee in het leven had geroepen, een instituut dat niet eerder bestond, was alles wat er nu gebeurd om hem weg te krijgen niet nodig geweest.

  3. De Rechtsstaat

    Positieve bijdragen hier en daar van een ieder tot nu toe.

    Maar het blijft van den gekke als grootmachten het volk laten creperen omdat ie de machthebber kwijt wil?

  4. hoedanook

    @Rechtsstaat,
    “Moeten wij met z’n allen een hele natie naar de verdoemenis brengen?”
    Citaat:
    “Trump’s strategy in Venezuela is simple and remarkably similar to what the U.S. tried to do in Iraq in the late-1990s and early-2000s before finally throwing in the towel and invading: Starve the country with brutal economic sanctions and either blame the government for the ensuing misery or justify it as necessary to promote freedom. “We have heard that a half million [Iraqi] children have died. I mean, that’s more children than died in Hiroshima. And, you know, is the price worth it?” CBS’s Lesley Stahl asked Bill Clinton’s Secretary of State Madeleine Albright in 1996. “I think this is a very hard choice, but the price—we think the price is worth it,” Albright responded.
    https://newrepublic.com/article/153219/coup-unlikely-venezuela

  5. hoedanook

    @Meloen,
    Duidelijk. Jij snapt er geen snars van!
    Mijn reactie had voornamelijk betrekking op twee aspecten:
    1) De ruling betekent ‘over en uit’ voor Maduro, en
    2) Een ruling van de world bank, dus geen relatie met de huidige regering van de VS.
    Naast de link waarnaar eerder is verwezen laat een blik op een document van de World Bank, International Centre for Settlement of Investment Disputes (ICSID) uit 2014 (na Chavez) zien dat Venezuela geen ‘contractant State’ of ‘signatory State’ ‘to the ICSID Convention’ is.
    M.a.w. het is de vraag of Venezuela deze uitspraak erkent! Dit laatste is een heel andere discussie.
    https://icsid.worldbank.org/en/Documents/resources/ICSID%20at%20EU-April%201,%202014-final.pptm

  6. Joep Meloen

    @ De Rechtsstaat

    Deze ruling blijft gewoon staan, met of zonder Maduro. Maar, ik weet niet wat er nog over is van de installaties en investeringen die destijds zijn gedaan. Kan best zijn dat men een regeling treft dat de bedrijven hun deel van het project terugkrijgen.

    Krijgen ze dat niet dan zal het geld moeten worden betaald. En daar zit nu net de kneep, want Venezuela heeft dat geld niet, dus zal er weer beslag worden gelegd op alles wat zich buiten Venezuela bevindt. Het grootste bedrag is te vinden bij Citgo, maar dat bedrijf is net losgekoppeld van PdVSA en heeft officieel niets meer te maken met PdVSA. Dus dat wordt een interessante case voor een Amerikaanse rechtbank.

    Wat voor inkomsten heeft Venezuela dan nog wel ? Eigenlijk niets, alleen nog wat van de goudsmokkel, maar ik vrees dat dit allemaal in de achterzakken van het leger verdwijnt.
    Gevolg ?
    Venezuela moet miljarden betalen aan schadevergoedingen en dus zal er overal beslag worden gelegd. Dat legt de export van Venezuela volledig stil en dus geen deviezen meer voor Maduro. En dan ben je toch een knappe jongen wanneer je dan nog salarissen wilt uit gaan betalen van politie, leger etc, de club die nu nog achter hem staat. Dat gaat hij niet lang volhouden en du moment dat de politie en het leger hem laten vallen is het over en uit.

    Eenmaal weg zul je merken dat alle sancties worden opgeheven, humanitaire hulp weer op gang komt, bedrijven komen helpen met het weer opstarten van de grote fabrieken en de olie installaties. Dat laatste is absoluut noodzakelijk, omdat dit de enige manier is om Venezuela er ooit bovenop te helpen.
    Of dat de corruptie uit zal bannen durf ik te betwijfelen, want dat zit, net zoals hier, gewoon in het DNA van de bestuurders. Ook Guaido zal blijken zo corrupt als de pest te zijn.

  7. Joep Meloen

    @ Hoedanook,

    Ten eerste had je kunnen weten dat dit proces al vele jaren loopt, dus al ver voordat Trump aan de macht kwam. Ten tweede, voordat je weer begint te blaten zou het handig zijn om het vonnis eerst eens te lezen. Dan weet je ook waar de claim over ging en wat het hof heeft geoordeeld.

    “Having willfully breached its international obligations, Venezuela cannot claim the benefit of any restriction of its liability under international law,” the tribunal wrote. As a result, Conoco is “entitled to full reparation for the takings in accordance with international law.”

    The decision “upholds the principle that governments cannot unlawfully expropriate private investments without paying compensation,”

    En ik ben inderdaad blij dat het hof dit heeft bepaald. Het laat het principe overeind dat een overheid niet eventjes een investering van een buitenlands bedrijf kan nationaliseren oftewel dat je investering dus veilig is. Voor de multi-nationals, maar ook voor kleine investeerders is dit een zeer belangrijke bevestiging.

    Conoco Philips is niet het enige bedrijf dat een zaak tegen Venezuela heeft aangespannen. In totaal hebben meer dan 20 bedrijven zaken aangespannen en daar zitten ook veel niet VS bedrijven bij. Vorig jaar hebben 2 Canadese bedrijven 1 miljard toegewezen gekregen.

    Venezuela heeft deze ellende over zichzelf afgeroepen door de ondoordachte acties van Chavez in 2007. Ook veel Venezolaanse bedrijven zijn door hem genationaliseerd en dikke kans dat die gaan procederen wanneer Maduro weg is. En laten we eerlijk zijn, wanneer jij of ik de eigenaar van zo’n bedrijf (of investering) zou zijn dan zou je ook je geld terugeisen. En terecht.

  8. hoedanook

    @Meloen heeft geen benul van de klok noch de klepel en helemaal niet hoe de wereld draait. Het enige waar hij goed doet is zijn ignorantie ten toon stellen in zijn reacties.
    Hoe nauw de Trump administratie met de World Bank leiding werkt wordt in volgende artikel beschreven: ‘Ivanka Trump to help select candidate to lead World Bank: White House’
    https://mobile.reuters.com/article/amp/idUSKCN1P902D

  9. De Rechtsstaat

    Beste Joep,

    Help mij even.

    Als Maduro weg is dan verdwijnt deze uitspraak ook?

    Ik begrijp echt niet wat gaande is?

    Moeten wij met z’n allen een hele natie naar de verdoemenis brengen?

    Raar verloop van omstandigheden.

    En sorry, VS heeft een dikke vinger in de pap. Laten ze maar eens, de wereldbank en de VS, effe naar de VS begrotingstekorten kijken, en i.p.v. de z.g. better world in anders man land preken.

  10. Joep Meloen

    Dit is dus wat je noemt: ‘the nail in the coffin’.

    We zijn wel ruim voorbij het punt dat Maduro nog een konijn uit de hoed kan toveren om dit te boven te komen.
    Het is gewoon over en uit voor hem, alleen…………..wanneer gaat hij dat beseffen.

    En nee, dit is geen ruling van de VS, dit is een ruling van de world bank, dus heeft geen zin om naar Trump te gaan zitten wijzen.

Geef een reactie

Het e-mailadres wordt niet gepubliceerd. Vereiste velden zijn gemarkeerd met *